Chứng khoán

Call margin là gì? Khi nào nhà đầu tư bị call margin?

15:30 12/02/25

Call margin là gì? Khi nào nhà đầu tư bị call margin? Công ty chứng khoán có quyền bán chứng khoán thế chấp trên tài khoản giao dịch ký quỹ của nhà đầu tư khi nào?

>> VN Index là gì? Phân biệt Chỉ số VN Index và VN30?

>> Thị trường chứng khoán thứ cấp là gì? Chức năng của thị trường chứng khoán thứ cấp?

1. Call margin là gì? Khi nào nhà đầu tư bị call margin?

Margin là hành động nhà đầu tư vay thêm tiền của công ty chứng khoán để tăng sức mua chứng khoán, sau đó sử dụng chính các chứng khoán đã mua làm tài sản thế chấp.

Call margin (lệnh gọi ký quỹ) là trường hợp công ty chứng khoán đề nghị khách hàng nộp tiền hoặc tăng số lượng chứng khoán thế chấp.

Khi thị trường giảm giá, tỷ lệ tài sản ròng/giá trị chứng khoán thấp hơn tỷ lệ ký quỹ duy trì cho phép, công ty chứng khoán sẽ thực hiện “call margin”.

Ví dụ: Một công ty chứng khoán quy định tỷ lệ ký quỹ duy trì là 40%. Nhà đầu tư có 300 triệu đồng và sử dụng margin để vay thêm 150 triệu đồng từ công ty chứng khoán, nâng tổng sức mua lên 450 triệu đồng để mua cổ phiếu A. Số cổ phiếu A này được dùng làm tài sản đảm bảo cho khoản vay.

Giả sử giá cổ phiếu A giảm 30%, tổng giá trị chứng khoán giảm còn 315 triệu đồng (450 triệu đồng x 70%). Trừ đi khoản vay 150 triệu đồng, tài sản ròng của nhà đầu tư còn 165 triệu đồng.

Tỷ lệ tài sản ròng trên giá trị chứng khoán lúc này là khoảng 52,4% (165 triệu đồng/315 triệu đồng), vẫn cao hơn tỷ lệ ký quỹ duy trì 40%, nên chưa bị call margin.

Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu A giảm 50%, tổng giá trị chứng khoán chỉ còn 225 triệu đồng (450 triệu đồng x 50%). Sau khi trừ khoản vay 150 triệu đồng, tài sản ròng của nhà đầu tư chỉ còn 75 triệu đồng.

Tỷ lệ tài sản ròng trên giá trị chứng khoán lúc này là khoảng 33,3% (75 triệu đồng/225 triệu đồng), thấp hơn tỷ lệ ký quỹ duy trì 40%, dẫn đến việc công ty chứng khoán sẽ thực hiện call margin.

Nhà đầu tư có hai lựa chọn: hoặc bán một phần cổ phiếu để giảm khoản vay và tăng tỷ lệ ký quỹ hoặc nộp thêm tiền để đưa tỷ lệ tài sản ròng trên giá trị chứng khoán trở lại mức an toàn trên 40%.

Lưu ý: Nội dung trên chỉ mang tính chất tham khảo.

Luật Chứng khoán và các văn bản hướng dẫn mới nhất

Call margin là gì? Khi nào nhà đầu tư bị call margin?

(Ảnh minh họa – Nguồn Internet)

2. Tỳ lệ ký quỹ duy trì tối thiểu trong giao dịch ký quỹ chứng khoán là bao nhiêu?

Căn cứ Điều 5 Quyết định 87/QĐ-UBCK, tỷ lệ ký quỹ duy trì tối thiểu của công ty chứng khoán được quy định như sau:

Tỷ lệ ký quỹ ban đầu, tỷ lệ ký quỹ duy trì

1. Tỷ lệ ký quỹ ban đầu do công ty chứng khoán quy định nhưng không được thấp hơn 50%.

2. Tỷ lệ ký quỹ duy trì do công ty chứng khoán quy định nhưng không được thấp hơn 30%.

3. Căn cứ vào tình hình hoạt động thị trường chứng khoán, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước có thể điều chỉnh tỷ lệ ký quỹ quy định tại khoản 1, 2 Điều này.

Như vậy, tỷ lệ ký quỹ duy trì do công ty chứng khoán quy định nhưng không được thấp hơn 30%.

Lưu ý: Tùy vào tình hình thị trường chứng khoán, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước có thể điều chỉnh tỷ lệ này.

3. Công ty chứng khoán có quyền bán chứng khoán thế chấp trên tài khoản ký quỹ của nhà đầu tư khi nào?

Căn cứ khoản 1 Điều 8 Quyết định 87/QĐ-UBCK, công ty chứng khoán có quyền bán chứng khoán thế chấp trên tài khoản giao dịch ký quỹ của khách hàng khi khách hàng không bổ sung hoặc bổ sung không đầy đủ tài sản thế chấp trong thời hạn theo lệnh gọi ký quỹ bổ sung (call margin).

Trường hợp khách hàng không bổ sung hoặc chỉ bổ sung một phần tài sản thế chấp, tùy thuộc vào giá trị tài sản thế chấp cần bổ sung còn lại nhỏ hơn hoặc lớn hơn tổng giá trị chứng khoán có trên tài khoản giao dịch ký quỹ, công ty chứng khoán được thực hiện bán một phần hoặc toàn bộ số chứng khoán thế chấp.

Chuyên viên pháp lý Thu Thương

- Nội dung nêu trên là phần giải đáp, tư vấn của chúng tôi dành cho khách hàng của Pháp luật doanh nghiệp. Nếu quý khách còn vướng mắc, vui lòng gửi về Email [email protected].

- Nội dung bài viết mang tính chất tham khảo;

- Điều khoản được áp dụng có thể đã hết hiệu lực tại thời điểm bạn đang đọc.

Từ khóa